ServiceNow cai 40% e levanta dúvida: vale a pena comprar agora?

As ações da ServiceNow despencaram 40% desde o pico de dezembro de 2024, quando a empresa divulgou projeções de receita abaixo do esperado para 2025. O que parecia uma trajetória sólida de crescimento virou motivo de preocupação no mercado, especialmente depois que a companhia anunciou expectativa de crescimento de apenas 19% para o ano, bem distante dos 23% registrados em 2024. A queda brusca colocou investidores em alerta, mas também abriu espaço para um debate importante: essa correção representa um risco real ou uma janela de entrada para quem acredita no modelo de negócio da ServiceNow? A empresa segue como uma das principais plataformas de automação de workflows corporativos, com presença forte em setores estratégicos e apostas pesadas em IA generativa.

A queda foi provocada por expectativas frustradas, não por problemas estruturais

O tombo no preço das ações aconteceu logo após a ServiceNow apresentar suas projeções financeiras para 2025. A empresa estimou receita entre US$ 12,05 bilhões e US$ 12,06 bilhões, número que ficou abaixo das expectativas dos analistas. O crescimento projetado de 19% representa uma desaceleração em relação aos 23% de 2024, o que gerou reação negativa imediata do mercado.

Mas é importante separar expectativa de realidade operacional. A ServiceNow continua crescendo, mantém margem de lucro saudável e segue expandindo sua base de clientes corporativos. O problema não foi performance ruim, mas sim a diferença entre o que o mercado esperava e o que a empresa projetou.

Essa dinâmica é comum em empresas de tecnologia com valuations elevados. Quando o preço da ação embute expectativas muito otimistas, qualquer sinal de desaceleração, mesmo que moderada, provoca correções acentuadas.

ServiceNow ainda domina automação empresarial e aposta em IA

A plataforma da ServiceNow é usada por grandes corporações para automatizar processos internos, gerenciar TI, atendimento ao cliente, RH e operações. Empresas como Deloitte, Accenture e diversas organizações do setor público dependem da solução para ganhar eficiência operacional.

Além disso, a companhia vem investindo pesado em IA generativa. A funcionalidade Now Assist, que utiliza modelos de linguagem para automatizar tarefas complexas, já está sendo adotada por clientes corporativos. Essa aposta coloca a ServiceNow em posição estratégica para surfar a onda de transformação digital impulsionada por IA.

O modelo de receita recorrente (SaaS) garante previsibilidade financeira. A taxa de retenção de clientes é alta, e o ticket médio por conta tem crescido conforme as empresas expandem o uso da plataforma para novos departamentos.

Analistas veem oportunidade de compra após a correção

Apesar da queda, analistas de mercado mantêm visão positiva sobre a ServiceNow no longo prazo. O argumento central é que a correção de 40% trouxe o valuation para níveis mais razoáveis, sem que os fundamentos da empresa tenham se deteriorado.

Para investidores com horizonte de 3 a 5 anos, a combinação de crescimento consistente, posição dominante no mercado de automação empresarial e aposta em IA pode justificar a entrada. A empresa continua lucrativa, com fluxo de caixa positivo e sem sinais de perda de competitividade.

O risco principal está na eventual continuidade da desaceleração de crescimento. Se a ServiceNow não conseguir reaceleração nos próximos trimestres, novas correções podem acontecer. Mas para quem acredita que a demanda por automação e IA vai seguir forte, o preço atual pode representar um desconto interessante.

Vale considerar o momento antes de entrar

Se você está avaliando investir em ServiceNow, o contexto atual exige atenção a alguns pontos. Primeiro, entenda que empresas de SaaS costumam passar por ciclos de ajuste de valuation, e isso não necessariamente indica fim de ciclo. Segundo, acompanhe os próximos resultados trimestrais para confirmar se a desaceleração é pontual ou estrutural.

Para quem já tem posição, a queda pode ser oportunidade de aumentar exposição com preço médio menor. Para novos investidores, vale esperar sinais de estabilização antes de entrar com peso. Segundo reportagem publicada por finance.yahoo.com.